中兴遭封杀茅台躺枪 群体反思创新热潮关股民啥事?

中兴通讯遭老美封杀,茅台躺枪,我们该如何反思资本市场的阿喀琉斯之踵

暮春时节,天气仍然冷暖无常。都说最美不过人间四月天,可是,眼下的这个四月,空气中弥漫着的并不是鸟语花香,而是呛人的硝烟味道。

这几天,有两件事引发了人们的广泛讨论:一是广州谭医生网上发文评论鸿茅药 酒被跨省抓捕,引发了人们对于药品安全监管的担忧以及公权力边界何在的热烈讨论;二是中兴通讯遭美国封杀,引发了众多网友对中国尖端科技创新落后原因的集体反思。

中兴芯片遭断粮关茅台啥事?

奇怪的是,在讨论这两件事情的过程中,有很多人提到了贵州茅台。茅台确实挺委屈,又关我事?

比如说鸿茅药酒事件,不就是我名字中带了个“茅”字嘛,至于吗?其实,并非完全风马牛,还是扯得上一点关系的。

原因在于谭医生事件不仅引起了专业人士对某些中药成分毒性的担忧,同时,也引起了人们对于酒精危害性的关注。

国际专业学术期刊《柳叶刀》多次载有酒精对健康有害甚至会致癌的科学论文,酒精被公认为是与赌博、毒品与烟草齐名的“四大瘾品”之一。但是,充斥电视屏幕与各种网络媒体的药酒与白酒广告,无不以各种夸大的手法渲染饮酒的各种好处,要么可以包医百病,要么可以延年益寿,要么团圆喜庆,要么欢乐开怀,总之就是要鼓动大家饮酒,媒体为赚取广告费,由着商家爱怎么吹就怎么吹,才懒得去理睬药酒是酒还是药、过度喝酒到底危害有多大这茬子事。

可见,药酒与白酒,都是依靠营销策划,依靠铺天盖地的广告来推动销售的产品,这些行业取得巨大成功了,然而,它们既没有让国家的国际竞争力增强了一分一毫,也没有让人民生活变得更加健康美好,它们的利润其实就是利用了某些消费者的无知征收的“智商税”,这样的行业,创造着惊人的利润,却很难说创造了真正的价值。

中兴通讯被美国封杀的消息传来后,网上流传一篇热文,标题干脆就是“美国用芯片一剑封喉,我们靠茅台反击吗?”,又把茅台给牵扯进来了。该文愤愤不平地诘问:“一个依靠人口红利消费升级而产生的异类,如果还有人说这是合理的,请赚得钵满盆满的贵州茅台勇敢站出来,端起一碗白酒反击英特尔吧!”

类似的热文还有“来句正能量的:芯片我们迟早可以做出来,但美帝永远做不出正宗茅台!”之类。

这样的挤兑与怨恨,到底是因为茅台做错了什么吗?

好像也没有,它只是做了一家普通企业都会去做的事:让利润最大化。

被挤兑与怨恨的根源在于围绕茅台的投机者们将酒价与股价炒作到了一种不可思议的天价,刺痛了人们眼睛。

“一瓶酒”的股票市值不仅超过了A股市场全部军工股的市值总和,而且也超过了A股市场芯片概念股的市值总和,这无论如何都是一个让人不安的现象。

由于虹吸效应,过多的社会资源流向“茅五洋”等高端白酒,在精准营销的推动下,往往会带来酒价与股价的相互刺激,制造巨大的财富效应,然后又带动更多的资金进入这个行业。

资本市场的优化资源配置功能,在这种投机的氛围之中,无法真正发挥作用,社会资源的天平只得一个劲地往来钱快、更来钱的行业倾斜。而更需要资源扶持的科技创新行业反而越来越缺少资本与人才的进入,形成一种恶性循环。

所以说,中兴通讯事件带来了全民对国家在科技创新方面存在短板的焦虑,带来了为何会形成这种被人卡住脖子的被动局面的反思。人们忽然发现,我们被资本市场的工具理性带进了沟里,过去那种不分青红皂白唯利润是举的所谓价值投资理念与实践,是否存在短视与偏见?一个上市公司眼前的利润含量与科技含量假如并不统一的情况下,我们该如何去平衡盈利能力与成长空间的关系?

在中美贸易摩擦不断加剧的背景下,人们忽然认识到自主可控创新能力对国家经济安全的重大意义。那种完全依赖营销而非技术驱动的公司,比如白酒与房地产,干的再大,赚再多钱,也不值得尊敬。

因为你没有创新,没有国际竞争力,那你干的事无非还是把自己同胞口袋里的钱掏到自己口袋里的搬运工作。

所以说,以赚钱多少来衡量一家公司是否伟大,这是一个错误的导向,吹得越厉害,越令人反感。

再比如资本市场,我们期待能有一个不断走牛的A股市场,现在看来,我们更需要树起高科技牛市的大旗。因为,资本永远是逐利的,只有科技股走牛有赚钱效应,产业资本才愿意参与股权投资,科技企业的融资也能顺风顺水,只有社会资本愿意源源不断地为中国高科技产业输血的时候,科技创新才不会变成一种纯粹的炒作题材。

有人统计,美国市值最高的前几家公司几乎是清一色的科技公司,而A股市场市值最高的前几家公司,除了银行就是贵州茅台。

其实,在博鳌亚洲论坛2018年年会“政商关系的‘亲’与‘清’”分论坛上,关于茅台算不算得上是一家伟大的公司,就有商界大佬当场不给茅台面子。

面对主持人提问——“你心目中哪家公司才是伟大的公司?”,袁仁国表示,“作为茅台董事长不好说自己现在就是,茅台现在离伟大的企业越来越近了。”

新希望董事长刘永好则反齿相讥:“伟大伟大,体现在不是你说伟大就伟大,而是大家说你伟大、社会说你伟大,而自己说自己伟大的公司,往往都活不长。”

“伟大企业不是自封的,需要时间检验和社会来评判。像华为目前已接近世界伟大企业”。刘永好表示,这些企业规模大,而且创新能力强,“我为中国有这样的企业感到骄傲,而且中国还可以孕育更多这样的企业”。

成立于1902年的英美烟草公司2017年盈利483亿美元,仅次于苹果的484亿,差点就是世界上最赚钱的公司,辉瑞才赚213亿美元,微软才赚了212亿美元,英美烟草把香烟卖到全球180多个市场,“毒害”全人类100多年,谁会说它是一家比辉瑞与微软更伟大的公司?

国产芯片之痛关A股啥事?

中兴芯片遭美国封杀事件,暴露的正是一个中国经济安全的“阿喀琉斯之踵”。

荷马史诗中的英雄阿喀琉斯是凡人珀琉斯和美貌仙女忒提斯的宝贝儿子。忒提斯为了让儿子炼成“金钟罩”,在他刚出生时就将其倒提着浸进冥河,以使其能刀枪不入。遗憾的是,乖儿被母亲捏住的脚后跟却不慎露在水外,全身留下了惟一一处“死穴”。后来,阿喀琉斯被帕里斯一箭射中了脚踝而死去。后人常以“阿喀琉斯之踵”譬喻这样一个道理:即使是再强大的英雄,他也有致命的死穴或软肋。

昨天,中兴通讯召开发布会,董事长说,美国的制裁使公司进入休克状态,所以,坚决反对!而来自美商务部官员的立场是,禁令没扭转余地或协商空间。

关于中兴芯片事件的议论仍在持续发酵,从官媒到自媒体,可以说是一次全方位的反思,大家达成了共识:我国通信产业核心技术仍然受制于人。

中兴的遭遇正应了高层2016年说过的话——互联网核心技术是我们最大的“命门”,核心技术受制于人是我们最大的隐患。

几年前,阿里巴巴首席技术官王坚在《在线》一书中曾经不无忧虑地写到了核心技术掌握在别人手里的巨大风险。他的大意是说,你在别人家的花园里租了块地,精研园艺,种花种菜,自娱自嗨,全然忘记了,有一天别人让你滚出他家花园的时候,你该如何是好的风险。

正所谓,我们占据了管道,人家掌握着开关;我们画好了整条龙,人家不点睛龙就飞不了。

如果说自主可控的高精尖技术是中国经济社会的的“阿喀琉斯之踵”,那么,创业板便是中国资本市场的“阿喀琉斯之踵”。

股票市场不仅是经济发展的晴雨表,同时也是优化资源配置的重要途径,资本遵循的是工具理性,有钱可赚有利可图就是风向标,而制度的设计者们,则需要站在价值理性的高度去思考,去设计,如何让资源更有积极性流向代表未来的科技创新行业与企业。

从创新的几个层面来说,技术创新最关键,产品创新与模式创新见效快。所以,我们看到,目前全社会似乎都还是更热衷于商业模式创新,基于互联网与云计算技术的电子商务、共享经济商业模式,基于大数据与人工智能技术的各种金融服务与产品创新风起云涌,层出不穷。

可以说,当下的中国,在互联网领域中的模式与产品创新方面已经非常成功,非常充分,说它领先世界也不为过。由于这类创新周期短,来钱快,往往立竿见影,于是,吸引了太多的企业与资本继续涌入,他们把这样的创新当作科技创新的全部,导致这类创新太拥挤了。

而最重要的技术创新由于周期长,见效慢,短期看吃亏不讨好,却无法吸引到资金与人才的流入。

如何让人才流向科技创新,而不是金融地产,这是一个困扰已久的难题。

满眼所见的模式创新,一门心思扩大市场占有率,现在看来都是过眼烟云。为人所诟病的共享单车,烧进去几百亿,互联网大佬们天天围绕外卖送餐、打车平台等领域拉帮结派斗得你死我活,却少见这些手握巨资的大佬肯花大钱去投资尖端科技。中兴通讯事件也可以看作是长期忽视基础科技研究、忽视技术创新而耽于投机活动所得到的一个恶果。

普遍存在的投机风气,在股市里的表现尤为突出。就在中兴芯片危机引起全民关注的上周,股市却还在瞎炒海南会不会放开博彩赌马之类的题材。

创业板原本是为创新企业上市融资服务的,但是,由于市场过度投机,这个板块波动很大,上市公司质量也是良莠不齐,结果,它很遗憾没有成为比肩美国纳斯达克那样的科技公司的绿洲,反而出现了越来越多的问题困扰着监管部门与投资者。

创业板事实上成了资本市场的阿喀琉斯之踵。

九大战略性新兴产业也是一个很有前瞻性的战略部署,然而,也就是被市场当作炒作题材,一阵大风吹来,留下一堆落叶,没有坚持下去。

最近芯片股上涨引发许多投资者积极参与,当然,也有人担心会不会又是一轮题材炒作?我倒是觉得,矫枉必须过正,芯片股的上涨,其实是对中兴芯片事件的一次集体回应,不管它们中有多少是有技术含量的真成长,又有几家是蹭热点的伪成长,这样的表现还是有其合理的一面。

逻辑上没有太大问题,美国卡脖子,国产替代机会来了,芯片股炒一炒没有坏处,估值上升了会吸引更多的创投基金,还有利于上市再融资,总比炒雄安、海南有意义一点吧?

小平同志早就说过:科技是第一生产力。可惜,我们可能并没有理解很透彻,甚至有人还会把组装电脑、平板电视、山寨手机等当作高科技。高科技受限于人也会让一切繁华景象变成海市蜃楼。大国确实在崛起,搞单车外卖网商也没有错,但如果只是被这些现象迷住了眼睛,忽视教育与科研的投入与累积,就会在社会上形成无视甚至轻视教育与技术人员的不良风气,一流人才都去搞钱去了,每年的高考状元,几乎都去学金融,这就是整个社会的价值取向出了问题。

在高科技的投入方面,我们还需要充分利用资本市场优化资源配置的功能为它的迅速发展壮大提供动力。

中小板与创业板设立的初衷,就是想做成中国的“纳斯达克”,遗憾的是,由于制度原因,一大批优秀的独角兽企业流失去了境外资本市场,这批优秀的科技创新企业在A股市场的缺席,不仅让国内投资者无法充分享受到这些企业的成长带来的红利,更为重要的是,这也让A股市场缺少了成长投资的优质标的和氛围。

否则,他们要么就纯粹把故事当成长、把小市值股票炒得鸡飞狗跳,要么把银行地产白酒当作价值投资炒得大象狂舞,非此即彼,从一个极端走向另一个极端。

群体反思创新热潮关股民啥事?

从资本市场的角度来看,这么多年来,我们做错了什么,又做错了什么?

应该说,创业板的创立,正是推动资本市场服务科技创新的重大举措。

上市公司高风险,股价高波动率,投资者高风险偏好,这些都是创业板的重要特征,正因为如此,创业板才设置了较高的投资者适当性门槛,需要投资者有比主板投资更高的风险承受能力,需要签订相应的风险承诺书。

人都是有惰性的,不被卡卡脖子就不会有长进!当年苏修也卡过我们脖子,结果,很多技术靠自己还是搞出来了呢!

人民日报发文称,面对技术壁垒,不能盲目悲观,特别不能对中国的高科技发展丧失信心。当此之时,应该激发理性自强的心态与能力,通过自力更生真正掌握核心技术。可以预见,从现在开始,中国将不计成本加大在芯片产业的投入,整个产业将迎来历史性的机遇。

对互联网和信息产业来说,商业模式的创新固然能够带来流量和财富,但最终比拼的还是核心技术实力;对政府部门而言,应该形成更加有利于创新驱动发展的制度环境,比如说芯片设计具有试错成本高和排错难度大的特点,就需要从更大层面统合科研力量、实现集中攻关。

投资A股的首要任务就是要懂得政策导向,因为,每一次投资上的大“风口”基本上都是由重大政策的调整而造就的。

这也是股市投资者未来的新方向与新机遇。

在可以预见的未来,投资者必须调整好自己的心态、理念与方法:

第一,买股票还是要买“未来”。

从现在开始,必须要对“科技是第一生产力”这个论断进行深入的理解与领悟。

美国这次用一个小小的芯片对中兴一剑封喉,让中国从科技全球分工的迷思中一下子惊醒过来,接下来就是要“不惜一切代价”去发展尖端科技,获取自主可控的科技创新成果势必会是未来相当长时期内的一种国家战略。

所以,买股票就是要买可以拥有这种未来的行业与企业。

第二,买股票还是买“成长”。

是要盈利能力强现金分红比例高的传统产业,还是买眼下盈利能力并不是太强,但是拥有核心技术和广阔市场前景的新经济?答案是不言而喻的。

第三,买股票还是要买“品质”。

所谓高品质的公司,无非就是有道德讲规则的公司和靠谱的控制人。

第四,买股票还是要买“组合”。

不要把鸡蛋放在一个篮子里。这次中兴通讯芯片被卡,有可能令它遭遇灭顶之灾,持有公司股票的机构与个人投资者也极有可能遭遇股价下跌的巨大风险。

集中持股万一遇到这种黑天鹅事件,那就是喊天天不应喊地地不灵了。把所有的鸡蛋都放在一个篮子里,然后看好这个篮子是个好主意,但是,打翻篮子的外力经常出乎想象的强大,你没有能力看住它。

第五,永远不要好了伤疤忘了痛。

不论中兴芯片事件最后的结局如何,但是,它造成的伤害已经是让中兴的员工与股票的持有者无法释怀。

中兴事件不会是A股市场的最后一只黑天鹅。要防范,但也不要因此固步自封。

但愿所有的伤痕都会变成明天的奖章。正如哲学家黑格尔所说,人要经历一个不幸的抑郁症的或自我崩溃阶段。在本质上,这是一个昏暗的收缩点。每一个文化创造者都要经历这个转折点,他要通过这一个关卡,才能到达安全的境地,从而相信自己,确信一个更内在、更高贵的生活。

无论是一个国家的未来,还是一个人的生活,都是生于忧患,死于安乐。未来再凶险,再不确定,但是,你也没有办法止步不前,直面现实的挑战,才能遇见更美丽的风景。

美国桥水基金瑞·达利欧谈到他的人生中曾经遇到过的艰难选择:年轻的你一路顺风地走到某处风景绝佳之处,忽然,被一座巨大而陌生的森林挡住了去路,你也可以选择就此打住,在这座森林前安营扎寨,安享余生。当然,如果你不甘心就此放弃未知的前路上那些更多美好的风景,不让自己的人生留下遗憾,那你就要鼓起勇气穿越这片猛兽出没的险恶之地,你可能会在半路上死去,你更有机会走出森林获得更大的成功。你该如何选择?

瑞·达利欧选择了后者,他穿越了神秘森林,走出最壮丽的人生风景。(文/程大爷)


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